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次日，紫光学大涨逾5.38%，报收于20.75元。相比于重组方案发布并复牌后，紫光学大股价遭遇连续四个跌停的局面，此次股价大幅飘红背后，投资者不满管理层“匆匆卖壳”的态度显露无遗。不被看好的收购事实上，从紫光学大2018年3月21日宣布收购天山铝业时起，这场重组就不受市场投资者看好。

香港-贵阳：1月23日至2月3日无票；2月4日剩余一等座1张。广州-贵阳：1月23日-24日有零丁检漏；2月3日多趟列车有少量余票；2月4日上午有检漏；14时到18：10时之间出发的多趟车票待售。香港-昆明：1月23日至2月3日无票；2月4日有少量余票，19：47才到达昆明。

既然历史上表现突出的股票绝大部分是传统行业的白马股，那么，我们花费大量精力去研究新兴行业的科技股的意义在哪里呢？首先，纵观全球市场，科技股在过去几年中表现极其突出。过去5年里，全球市场呈现非常强的马太效应，领涨的股票集中在几家科技大公司上，即著名的FAAMG：Facebook（FB）、Apple（AAPL）、Amazon（AMZN）、Microsoft（MSFT）和GOOGLE母公司Alphabet（GOOG）。目前上述5家公司的总市值超过4万亿美元，在美股总市值的占比超过10%。此外，腾讯、阿里的市值也双双超过3万亿元人民币，几家科技巨头的股价在过去5年年化复合收益率接近30%。如此高市值之下，除微软外，这些公司的营收仍能保持20%的年复合增长率。

记者还注意到，富安达基金成立8年来，公司风控曾多次出现问题。2015年，刚刚在规模上有所起色的富安达基金被证监会采取行政监管措施，责令改正并暂停办理特定客户资产管理计划备案3个月。不过，监管层并未对其违规细节予以说明。另外同年8月还有账户被上交所限制交易。

上一轮积累的债务最后进行了债务置换，总额大概11万亿。2016年开始的地方政府这一轮扩张在机制上并没有任何改变，前门开了，但后门并没有关上，地方政府换个马甲又从市场上融了很多资。2018年资管新规一上来，银行不得不把表外业务挪到表内，有钱也不敢再借给政府，直接造成不少地方政府投资项目断供。项目一断供，下游很多企业都受到严重影响。国有企业本身有钱，融资容易，成本也低，受到的影响不大，但这对民营企业却可能是致命的。

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